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独门重仓股名单曝光 公募基金几家欢乐几家愁

09-01 股票

本周公募基金半年报披露落幕,内地公募基金上半年完整的持股名单悉数呈现;数据显示,上半年公募独门重仓股达到493只,同期这些股票均仅在1只基金的十大重仓中浮现,因此将单只基金的独门重仓股视同基金公司独门重仓股。

数据统计表明,493只股票中被单一基金季末持有超过千万的股票达14只,排在首位的是百隆东方,某指数基金持有该股5832.44万股;排在第二位的则是攀钢钒钛,某指数基金在报告期内建仓5019.19万股;主动型基金中持有独门重仓股数量最大的则是湘电股份,博时新兴成长持有约3500万股。

接受《红周刊》记者采访时,天相投 顾基金分析师贾志指出,基金公司独门重仓股主要分两类,第一类是因子特征好,第二类是基本面好。

基金公司独门重仓股出炉港股、中小板、创业板多只标的榜上有名

《红周刊》记者采访获悉,被独宠的股票往往是市场关注的焦点,尤其是新进的或者独门重仓的股票,有可能潜藏不为人知的利好,为基金净值贡献不小的力量,公募圈中有时也会出现吃独食胜过大锅饭的现象。

从全部独门股名单来看,493只股票成为上半年公募公司的独门重仓,这其中来自香 港市场的股票占据大约70只,如泰康资管的中国恒大,上投摩根持仓约660万股的中国信达等;来自创业板的股票约83只,来自中小板股票约113只。

首先看独门中的港股,其中有4只股票被内地单一公募公司持有超过千万股,它们分别是汇添富基金持有的北控水务集团、中欧基金持有的复星医药、上投摩根持有的中国华融、东证资管持有的敏华控股。

当然,由于沪深300中的标的基本都是公募十大重仓的首选,这些股票一般不会出现在独门重仓股的名单中,因此沪深两市中,中小板和创业板的多只股票就成为独门重仓股集中营,例如备受关注的中庚旗下多只基金。

据《红周刊》记者的不完全统计,按照文首设定的条件,博彦科技、经纬纺机、安正时尚成为该公司当季的独门重仓;如果考虑将独门重仓条件放宽至两家基金公司的话,拓邦股份也可以归属于中庚系之列。

“拓邦股份是丘栋荣的绝对钟爱,从调研记录看,也仅有中庚公司参与调研。丘栋荣的成名是来自一套pb-roe的选股模型,其选股的特征可以细化三个维度,首先是基本面较好,并且具有独立的成长性,其次是估值要便宜,隐含的回报率高,最后是构建组合时各个股票不能由一个风险因素驱动。回头看,拓邦股份的毛利从2017Q2开始下降,在2018Q4企稳回升,今年二季度继续回升,同时股票PE处于估值低位区间,今年股价出现一定涨幅之后PE和去年年末相当,这说明股价上涨的动力源于业绩支撑。”长量基金分析师王骅分析。

此外,几只中庚基金长期持有的股票在上半年持续受到他家公募的“垂青”,例如科达利和千金药业。数据显示,去年年报中,中庚价值领航和易方达科瑞联袂重仓科达利,但仅排在第八和第十位;但今年科达利中报中,中庚小盘价值并同中庚价值领航重仓该股,位居十大流通股股东的第四和第五位;同时明星基金易方达新兴成长接替科瑞,排在第六位。此外,类似的情况也出现在千金药业上。

接受《红周刊》记者采访时,中庚基金首席投资官丘栋荣也表示,以近期成立的中庚灵动基金来看,目前整个投资组合PB大概是1.5倍-1.6倍,市盈率PE(动态一致预期口径)大致为12倍,基本没有买金融、地产、钢铁、煤炭等强周期行业。整个投资组合更加分散,目前投资组合中已买入40多只股票,前十大重仓股票的比重大约20%左右,持仓最重的股票权重占比将近5%。

除去在财报时段单一公募新建仓的情况惹眼吸睛外,实际上另一种情况也不容忽视:即该股票在上一个财报季被多只公募重仓持有,但本财报季多数基金疑似联袂撤退或者减仓了,仅剩下1只公募重仓持有而变成独门重仓股。

从493只独门重仓股的情况来看,这样的例子似乎还不少:如曾经一度广受关注的众信旅游。按照文首对独门重仓股的限定,上半年只有中银中国精选在十大重仓中持有该股808.05万股,且上半年持股没发生任何变动;但是,上一财报季还重仓持有该股的多只基金却不在十大重仓中持有,具体包括了中银移动互联、中银优秀企业、南方益和、南方安康、南方安睿。

从近期众信旅游发布的财报来看,公司营业收入、扣非后净利润、每股收益等均出现下滑。从中银中国精选的情况来看,众信旅游位列在其半年报重仓股第4位。或许或多或少受到股价萎靡的影响,中银中国精选未能延续去年业绩亮眼的辉煌,开年迄今净值增长率较一般,其在同类716只基金中仅排在第465位。

部分基金多只重仓股皆“独门重仓”

眼光独到还是剑走偏锋?

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