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公募基金“隐形股”悉数曝光 业绩左右相关标的命运浮沉

09-01 股票

截至8月29日,公募基金半年报已经悉数披露完毕。其中除了二季报披露过的十大重仓股之外,公募基金上半年持有的其他个股也逐一曝光。《红周刊》记者统计半年报时,我们将同样被基金公司青睐、但二季度末未进入前十大重仓股之列的个股统一称之为“隐形股”。

如果说十大重仓股几乎被股民耳熟能详的白马蓝筹垄断的话,隐形股则某种程度体现了基金经理的投资差异化思维。如果按照申万一级行业分类,“隐形股”主要集中在机械设备、化工、医药生物、电子和汽车等领域,其中财通证券是上半年被公募基金增持最多的“隐形股”,四川长虹和太平洋排在第二位和第三位。

“隐形”股名单浮出水面

部分标的实现股价业绩双丰收

根据基金半年报,《红周刊》记者统计发现,今年上半年末共有2184只股票进入“隐形”股名单之中。对比去年年报曝光的1913只“隐形股”,今年“隐形股”的阵营更为壮观。

数据显示,今年上半年被公募基金增持、持股数量较去年末增加的A股有840只;被公募基金减持、持股数量较去年年末减少的A股有1030只;另外还有76只A股新出现在了公募半年报持仓名单之中,它们是公募基金在今年上半年新建仓的“隐形股”。具体来看,公募基金增持排名前三的“隐形股”分别为财通证券、四川长虹和太平洋;被公募基金减持数量最多的三只“隐形股”分别为天地科技、仁和药业和美克家居。

聚焦增持最多的“隐形股”财通证券。今年二季度末,公募基金持有财通证券的股票数量为1.05亿股,较去年末增加了8814.75万股。记者发现,财通证券今年上半年股价涨幅达到了52.08%,涨幅在43家内地上市的券商中排在第13位。值得注意的是,涨幅高于财通证券的12家券商,除华鑫股份外,其他11家都已经位于重仓股之列。今年以来,券商板块几度成为二级市场的弄潮儿,财通证券遭遇公募热捧实际也在情理之中。

总体来看,公募基金增持是与股票的市场表现以及公司业绩息息相关的。财通证券的业绩增长情况较为稳健,根据半年报,公司上半年实现营业收入22.84亿元,同比增加25.66%;归母净利润7.32亿元,同比增加25.29%。据统计,增持数量排在前30位的“隐形股”的股价在今年上半年均出现了上涨。其中涨幅最大的为冰轮环境,上半年的涨幅达到71.76%,公司共被25只基金持有,持股数量为1442.72万股,较去年末增加1209.95万股。而今年上半年,公司的营业收入和净利润双双同比增长,增幅分别高达10.52%和96.05%。

此外,隐形股中还包括了一些小市值股票,公募基金持股的绝对数值偏小,没有出现在基金的前十大重仓股中;但在上半年增持后,公募基金所持股份占公司流通股本的比重实际并不低。例如皇马科技,今年上半年,该股被公募基金增持1081.52万股,持股总量达1082.43万股,公募基金二季度末的持股占公司流通股的比例达到7.81%。

从十大重仓滑落成隐形股

上市公司业绩成为分水岭

《红周刊》记者还发现,与十大重仓股相比,半年报曝光的基金“隐形股”名单中,来自于中小板和创业板的股票占据了相当的比重。具体说来,在基金隐形股名单中,中小板和创业板合计有1236只股票榜上有名,而主板股票只有715只,此外还有232只港股。

若根据持有基金的数量来统计,中小创的股票也同样获得了更多基金的青睐。记者发现,基金持有数量排名前三位的股票均为中小创股,它们分别为蓝思科技、西部证券和德恩精工,上半年分别被140只、129只和129只基金持有。但值得注意的是,在“隐形股”中,蓝思科技虽然被公募基金扎堆持有的数量最多,但是此前该公司一直是处于十大重仓股行列之中的。

而在今年二季度末,从重仓股转为“隐形股”的股票并不在少数,其中包括许多熟悉的面孔,例如华谊兄弟、柳钢股份、掌趣科技和深天马A等,它们今年一季度末还都位于基金重仓股之列。

对此,上海证券某基金分析师对《红周刊》记者表示:“这些公司总体特征是业绩下滑明显,远低于行业平均水平。例如柳钢股份2019年预期净利润增长率为-44.66%,远低于行业平均10.85%,同时预期2019年营业收入增长率为-2.91%,而行业增长率为8.67%。基金重仓股主要隶属于价值投资范畴,预期业绩不好的公司一般难以保持在基金重仓之列。”

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